对本国经济复苏乐观情绪的不断增强、持续改善的企业资产负债表以及金融市场中显现出的强大流动性都让美国国内中型企业的首席财务官（CFO）信心倍增地关注今年其所在企业的扩张情况。由此可见，2015年，并购有望成为美国国内中型企业财务高管推动其所在企业快速增长的重要工具。

    其实，许多财务工作者都对并购的全盛期记忆犹新，而那恰恰是在2008年全球金融危机爆发之前。所幸的是，此后，经济社会各个领域的状况都得到了明显改善。迪罗基研究机构提供的最新数据显示，截至今年4月的第一周，全球并购交易总额就超过了1万亿美元。由此可以判断，2015年的全球并购交易总额有望继2007年之后再攀高峰。

    该研究机构称，财务高管们将会对其团队提出有关并购的各种问题，并在其所在企业正式进入交易前，对并购的前景进行研判。以下3个关键问题在财务高管看来是其所在企业进行并购时所要高度关注的。处理好这些问题将会为并购扫除障碍。

    考虑波动性对估值的影响

    对于中型企业的财务高管来说，他们可能会在今年中端市场的并购活动中更多地关注国内经济增速与并购目标。毕竟中端市场接触国外市场、其他经济体与货币的机会有限，特别是在面对持续走低的国际油价与强劲美元现状时，做好中端市场的并购交易是高管们最高的追求。

    不能忽视市场波动性对估值前景产生的影响，即使在很短的时间内，这种波动性也会对估值产生不良影响。特别是对于正在经历波动性的国际市场来说，这种波动性阻碍了人们对市场未来所抱有的乐观判断。因此，并购活动很可能会在国内合作伙伴间发生，因为外国股市的波动对其影响并不太大。

    但与此同时，海外市场的确又能给处于中端市场的广大中型企业提供其提高利润的平台。所以，对于财务高管而言，最重要的是要考虑如何通过并购接触到国外市场。中型企业CFO要考虑以美国为基地的合作伙伴或是有海外经营战略的合作伙伴。通过与这些合作伙伴进行并购，一些处于中端市场的企业就能够从海外活动中提高其自身利润。同时，还能减轻来自其他市场的不确定性给其带来的风险。

    做好并购策略规划

    在目前的环境下，潜在的并购机构通常面临竞争性招标态势，而这种态势则涵盖资金充足的战略投资者与金融机构投资者。此外，某种特定的目标任务还包括各种对企业扩张渠道进行评估的机会，这包括自体成长策略、资本重组策略、战略合作伙伴以及合资企业。

    对于企业来说，并购的代价很大，尤其是在涉及海外交易时。

    美林银行的《2015年CFO展望》报告显示，参与国外市场并购交易的企业会比那些只参与国内并购活动的企业在交易活动中所产生的危险因素有更多的发言权。参与国外市场并购的企业纷纷为此吐槽称，它们所面临的最大的风险因素包括不断上涨的成本，而这其中则涵盖汇率波动、外包与供应链问题、税务影响以及无法实现的交易合同等诸多因素。

    其结果是：一个潜在的目标往往要服务于财务顾问的需求，而财务顾问的需求则是为并购企业起草一份言之凿凿的投资策略计划，该计划无非是对并购交易的各种优点以及为股东带来的各种价值进行粉饰。

    预测与管理并购成本

    执行一项对等的并购交易对于CFO而言始终是个艰巨的任务，这也就是为何并购交易场景中充斥着大量失败例子的原因所在。近年来，并购活动变得不太活跃，这也就导致了一些高管在这方面的需求受到了压制。而这种需求则恰恰能够在某种层面上巩固高管们的公司地位以及用并购这一工具改变公司的业务模式。

    展望未来，交易撮合者，也就是公司CFO们应该要学会分析各种有关并购的问题以及由此产生的潜在成本。并购所涉及的各种问题包括企业文化、领导层级、工资结构以及地理区域等。CFO们还应在公司内部处于强势地位，并以此确保管理层的其他成员能够关注上述问题，并能够在并购发起前处理好这些问题。

    CFO们还应该做好寻找以下机会的思想准备。这些机会包括并购活动能够在现有银行低利率水平不变与公司资本有效部署的前提下，通过制定长期融资方案以达到提高公司销售业绩与盈利水平，为股东们提供各种有利于公司发展的参考。

    为了能够确保成功，CFO们必须在并购问题上具有战略性思维，站在公司所处行业的角度考虑公司未来发展的前景，并为公司管理层制定出一套详尽的并购计划。